L’OPCI est un support d’investissement à vocation immobilière non coté. Son cadre juridique est largement inspiré de celui des Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).
La SCPI et l’OPCI sont tous deux régis par le Code monétaire et financier (COMOFI) et le Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers (RG AMF).
Les contraintes réglementaires qui s’appliquent aux OPCI et aux SCPI concernent notamment :
- l’obtention, d’un agrément ou d’un visa délivré par l’AMF en cas d’appel public à l’épargne,
- la nécessité d’un prospectus (pour les OPCI) ou d’une note d’information (pour les SCPI), agréés par l’AMF.
Un document d’information clé pour les investisseurs (DICI) doit également être communiqué, pour les OPCI ouverts au grand public.
Par ailleurs, la directive sur les Marchés d’Instruments Financiers (dite « MIF ») s’applique aux sociétés de gestion de SCPI et d’OPCI depuis le 1er novembre 2007. Elle vise à offrir une plus grande transparence sur les marchés financiers et une plus grande protection pour les investisseurs.
Enfin, la Directive AIFM, entrée en vigueur le 22 juillet 2013, est encore venue renforcer la protection des investisseurs en imposant aux gestionnaires de SCPI ou d’OPCI de nouvelles exigences (renforcement des règles de valorisation des SCPI, désignation d’un dépositaire, etc.).
